●通货膨胀只是因为“脸盆里的货

    币溢出太多”，那么，只要“关闭

    货币水龙头，就可以制止在浴室

    中溢流满地的通货膨胀”。弗里德

    曼建议，政府要严格控制货币供

    应量，使之与经济增长率保持一

    致，以抑制通货膨胀，保证经济

    的稳定增长。

   

　　1936年，凯恩斯出版了他的代表作《就业利息与货币通论》，在此后30多年里，凯恩斯主义大行其道，左右着西方政府的决策。尽管早在50年代中后期，以芝加哥大学弗里德曼教授为代表的货币主义者，就高举起反凯恩斯的大旗，但经济空前的繁荣，丝毫没有动摇得了凯恩斯的地位。也是时势造英雄，进入60年代以后，西方经济急转直下，并染上了“滞胀”怪病．凯恩斯主义者却对此一筹莫展，手足无措，于是，货币主义再度乘机杀出，并大有将凯恩斯主义取而代之之势。货币主义的理论和政策主张，主要体现在弗里德曼1969年出版的《最优货币数量和其他论文》一书中。

   

　　弗里德曼的理论大厦，建立在现代货币数量论的基础之上。旧货币数量论，无论是费雪提出的“交易方程式”，还是庇古创立的“剑桥方程式”，表达方式虽有不同，但殊途同归，得出了同一结论：物价水平随货币数岔的变动而变动。与旧货币数量论不同的是，弗里德曼认为，物价水平是由货币供给和货币需求共同决定的，由于货币供给的大权掌握在当局手中，因而研究货币需求，应该是货币数量论的首要任务。

   

　　 凯恩斯主义认为，人们的收入越高，相对于消费而言，储蓄的份额就越大，这样，整个国家的储蓄，也就随之提高，可是，这种理论与统计数据明显不符。实际上，即使国民收入有变化，消赞和储蓄之间的比例，也是相当稳定的。如何解释这种现象呢?弗里德曼提出了“持久性收入”假说。持久性收入是相对于暂时性收入而言的，表示消费者在长期中可以获得的收入。在经济生活中，人们安排支出，不是看手中有多少现钱，而是看持久性收入，所以，人们对货币的需求，也就取决于持久性收入。弗里德曼的这一说法，并非主观臆断，看看今天西方人的信贷消费，便可窥见一斑。人们常说“今朝有酒今朝醉”，可现在的西方发达国家，人们奉行的是把青春赌明天，没酒也要借酒醉，因而经常弄得债台高筑。不过，人家对此满不在乎，在他们看来，不过是在预支持久性收入。弗里德曼说，由于持久性收入相对稳定，货币的需求也就很少变动，这样一来，货币供给就显得尤为重要，它对物价水平影响重大。

   

　　对于通货膨胀，弗里德曼的看法别具一格。通过分析美国1867--1960年的统计资料，他发现，每次通货膨胀都与货币增加有关，只要货币数量的增加快于产量的增长，通货膨胀就会如期而至，两者的时滞约为15—24个月。弗里德曼据此认为，通货膨胀始终是，而且处处是一种货币现象。政府发行货币过多，导致货币增加过快，是产生通货膨胀的根本原因。其他种种非货币因素，如工资上涨、成本上升、财政赤字等，只有在促使政府多印钞票时，才会引发通货膨胀。根据自己的通货膨胀理论，弗里德曼公开反对凯恩斯的赤字财政政策，认为这种政策有害无益，只会引起持续的通货膨胀，根本不能促进经济增长。

   

　　英国经济学家菲利普斯在1958年发现，通货膨胀和失业，就如同踩跷跷板一样，这头下去，那头就会翘起来，二者呈此消彼长的关系，在图形上表示，就是一条自左上方向右下方倾斜的曲线。西方经济学家认为，菲利普斯曲线是一张“政策选择的菜单”，政府可以根据实际情况，来决定是多一点失业，少一点通货膨胀，还是多一点通货膨胀，少一点失业。但弗里德曼不承认通货膨胀和失业之间存在交替关系，他提出了“自然失业率”这个概念，来说明一自己的观点。

   

　　“自然失业率”包括摩擦性失业和自愿失业。由劳动力缺乏流动性、信息不充分、市场不健全所造成的失业，属于摩擦性失业。自愿失业，则是因为劳动力无法适应经济结构的变动、生产的季节性、工资刚性所导致的。这两种失业都与货币的数量毫无关系，所以，力图降低失业率的货币政策，必将徒劳无效。

   

　　假设自然失业率为4％，而政府雄心勃勃，准备把失业率降低到3％。为实现这个目标，政府会增加货币投放，于是物价上涨，工人实际工资下降，企业家觉得有利可图，就增雇工人，扩大生产，失业率被压低到3％以下。这表明，菲利普斯曲线在短期内确实成立。然而，天长日久工人就会发现，所有商品的价格都在上涨，而工资如果不提高，自己就吃了亏。作为理性人，他们自然会要求增加工资，使之与实际的通胀水平相一致。可当他们如愿以偿后，企业主却又会为降低成本，而解雇一部分工人，于是，失业率又回复到自然失业率的水平。可见，从长期看，通胀和失业的替代关系，并不存在，不管通货膨胀率有多高，失业率都会保持在自然失业率的水平。

   

　　既然通货膨胀只是因为“脸盆里的货币溢出太多”，那么，医治它的方法，也就非常简单，只要“关闭货币水龙头，就可以制止在浴室中溢流满地的通货膨胀”。弗里德曼建议，政府要严格控制货币供应量，使之与经济增长率保持一致，以抑制通货膨胀，保证经济的稳定增长。根据美国过去100年内的统计资料，年产量平均增长3％，劳动力每年增长约1％，如果货币数量保持不变，价格水平将与产量增长率同比例下降．工资水平将与劳动力增长率同比下降，二者相加，物价总水平将降低4％一5％。所以弗里德曼提出，货币供给的增长率可定在每年4％一5％之间，以使物价稳定。这就是他颇负盛名的“单一规则的货币政策”。

   

　　 1979年，“铁女人”撒切尔夫人就任英国首相，她深感凯恩斯主义对治理“滞胀”已无能为力，故转而启用货币主义的政策，严格控制货币供应，减少国家干预。这些措施的推行，使严重的通货膨胀受到抑制，英国也成为西方通胀率晟低的国家之一。但按下葫芦浮起瓢，失业人数却在不断增加，到了80年代末，通货膨胀又重新抬头，这为后来的执政者，留下了一道棘手的难题。可见，货币主义并非万验灵药，并不能让西方政府高枕无忧。